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投资之术:股票建仓有什么诀窍? [复制链接]

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发表于 2013-11-22 10:56:35 |显示全部楼层

投资最重要的问题是什么?很多人说是如何发现好公司,如何给公司估值,也有人认为会买的不如会卖的。我认为投资最重要的其实并不是这些,而是严格遵守投资纪律,再好的操作计划,如果不能得到完全的执行,也不会有很好的结果,好运不会常常有。

大多数人目前困惑的依然是何时该买,买什么公司,什么价格买,这里给大家推荐下两位民间高手小小辛巴和水晶苍蝇拍的方法,当然投资并不是数字游戏,一加一等于二这么简单,涉及到的变量非常大,任何一个小小的因素都会影响到最终的结果。



1.五档逢低买入法是一种抄底交易方法。

一听到“抄底”这两个字,在漫漫熊市中熬久了的我们,大多会打一个寒战,然后面色惨白地说:“下跌不言底啊!”

实践证明,没有多少人能够抓到真的底。不管是用平底买入法、底部区间买入法、恐慌尖底买入法、市场底与个股底双重确认法、向上趋势形成法······只要是在漫漫熊市中,任何底都可能跌破,下场基本一样:生当做被套,死亦为床罩。横竖都是死,闭眼睡大觉。

千万人有千万次失败后,得出了一条公理:抄底的人都死在抄底的路上。

公理不好挑战,但我是逆修,虽千万人吾往矣,我从来未放弃过抓底价的努力。

底价预判,是一种综合判断,要在对企业价值充分了解的情况下,综合大盘位置、类股特性、个股利空、估值分析等多种因素进行研判,确定一个底部价格区间,给予股价充分的波动时间和空间,这里面需要考虑的因素很多,鉴于我之所思未必适合于他人,且不能确保我的方法完全正确,而常看我博及我书的兄弟们大多对我的套路已充分了解,这里我就不展开了,重点讲五档逢低买入法的交易策略。

五档逢低买入法,是指对某只个股进行充分研究,综合各种因素分析,大致估算好底价区间,然后设定好五档逢低买入区间(应有一定的价格宽度,间隔10%左右),这五档相当于一个层层设防的大网兜,层层向下买入,股价下跌总有穷尽(指大部分股票),“强弩之末,势不能穿鲁缟”,只要五档设置得合理,多半会在五个档区内形成底部。

如图(不熟悉电脑画画,股价走势画得像儿童画,还请兄弟们见谅):


这种方法的最关键因素还是估值与底价的把握,过于谨慎的话,可能一股都接不到,比较好的结果是在第一档接到一部分,完美的结果是接到了二、三档,最糟糕的是,底价设得过高,五层防线全部打破,统统套牢。

这种方法可以说是兼顾原则性与灵活性,原则性表现为仓位比例与安全价格已经设定了,风险已经进行了预先控制;而灵活性表现在给予股价足够的波动时间与空间,交易者不易受短期价格波动所左右,同时,因为买入期较长,如果企业出现重大变化,交易者可以随时调整计划。

2、保持良好心态

博友“sunkey”2012-10-27 22:54:30提问:

“先生好,看了先生系列博文以来,受益良多。我的困惑如同前面几位博友类似,为什么是五档买入法?而不是三档之类。采用五档,一般很难买到后面几档,其结果就是看好的股票,买入量总是不足的。

看先生的策略也类似,五档,每档1%,是否也是买入量不足呢?

先生有无回顾自己的过去?哪些是五档买入成功了的?可否介绍给大家学习一下?

确实很困惑,看好的标的,如何才能买足自己计划的数量而风险小?五档虽然风险小,但是很难达成满足自己计划的数量。”

之所以困惑,是因为患得患失,想赢又怕输,既担心买多了被套,又担心买不够量。

我承认,五档买入法的策略,如果用在单买个股的交易上,很难操作,因为,对我而言,我的第一档就是底价,我希望只买到第一档,如果把资金分成五份去买个股的五档,就会产生只买到20%的问题。

当然,我也经常过于乐观,所以股价的下跌有时会超于预期,结果又跌下两、三档,那么这种情况下,最多也只能完成40%或60%。

剩下的资金也就变得没有发生效率。

但是把五档买入法用在组合操作上,却有它的优势,假设你设了十数个个股底部的五档下接区,而通常来说,各个不同行业的股票并不是同时跌到底部的,有的早一年,有的晚一年,在具体操作中,有的接到一、两档即见底,有的接到两、三档,有的发现错了停止计划(时间够长,足够研判),也有的会傻傻地买了五档,全部被套(应该是少数情况,常看我博的兄弟们,分析与操作水平并不差,有不少还强于我),总体而言,剩余资金可以运用得较灵活,剩得多可以把范围拓展到15个上下,剩多少的话可以把范围限制在7、8个左右。

由于运作时间较长,可以慢慢思考,比较理性客观,不容易患得患失,既不会担心资金没有充分发挥作用,又不会心急火燎地只盯着某个爱股,担心错失机会,每天看着股价图大骂:“怎么还不跌!怎么还不跌!求求你,跌下来让我买一点。”

有良好的心态,才有良好的操作,没有最完美的策略,只有追求完美的人。

3、与其百步穿杨,不如百发百中

    神射手的水平表现在两个方面,从质量上来说,质的表现为神准,一箭封喉,百步穿杨;量的表现为稳定,百发百中,随射随中。

没有人生下来就是一击毙命的神射手,大多要经历百发百中的阶段,只有心理素质足够强大时,才能成为一箭定江山的人物。

虽然五档逢低买入法,作为抄底方法,有灵活性与原则性兼具的优点,理论上来说,用于单押个股的操作,也无问题。但使用者必须要不断提高分析水平,准确设定第一档的底价,而在患得患失心态下,很难确保计划达成。所以,很多人在计划失败后,不认为自己没水平,因为他们确实发现了某只大牛股,也确实发现了一些机会,只是因为市场中某些稍微超出预期的变动,干扰了自己的心态,才导致失败。

因此,很多人总结教训时,最常见的一句话,就是要战胜自己(以解决患得患失心理)。

在我看来,如果自己本就无敌,何需战胜自己。

最关键的心理问题出在单押一只上。

如果,只有一次一箭定生死的机会,哪怕是养由基那样的神射手,也难免在巨大的心理压力下射偏。

相反,如果用一百支箭去射一群猎物,可以气定神闲地慢慢射,决定成败的就是射术,而不是我们的心态,如果真的能力够强,百发百中也不是不可能。

我想,大部分人只要认真训练,都有可能成百发七、八十中的优秀射手,何必梦想去做那种一生只射十几箭,箭箭都是神迹的事情。

4、与其死命追鱼,不如架网等鱼

同样的策略,不一样的心理出发点。

用五档交易法,去单押个股,相当于拿着一个叉子去拼命追叉一只自己想要的鱼,力度、技艺、经验都要求相当高,失败率等同于黑瞎子熊在水边捞鱼。其出发点是基于预测,也即希望股价做底在自己划定的范围内,从而实现自己的仓位分布,所以才会冒出希望计划实现的心理,这样很容易滑入赌股价涨跌的投机领域。

而将五档交易法用在组合上,虽然也有预测成分,但其本质是等待低价的客观事实出现了才行动,有安全低价撞进来就接受,没有,也就算了,反正还有其他股票作备选方案,“先为不可胜,以待敌之可胜。”“不可胜在已,可胜在敌。”这种心理,相当于用网捞一群鱼,或者说架网等一群鱼,一网下去,进网的可能是鱼,可能是虾,也可能是螃蟹,有点类似于等待上天赐给的安全机会,虽然也存在偶然性,但成功性会高很多。

不得不承认,对于原始人来说,织网捞鱼相对于用叉抓鱼而言是一个巨大的进步,自从掌握了织网捞鱼技术,人类也就从不断挑战自己的叉鱼技术的不良心态上脱身出来,而把注意力放到了提高织网技艺上来,从而成为鱼界无敌的存在。

所以说,自己本就无敌,何需战胜自己。

5、入界宜缓,贪不得胜

“入界宜缓”是流传在南宋年间的象棋十决之一,主要指在对方势力强的地方,要徐徐图之,不求一击而得逞,是一种以静制动的后发制人策略。

至于为什么只买了一档1%?因为我还在等第二、三档,因为我们在漫漫熊市这个艰苦困境中做危险的事情。

常看我博的人都知道,以这种方式交易,只是把它当作整个布局中的一个小棋子。

我通常采取的是均衡布局,也就是稳定增长股、周期波动股、小盘成长股、现金各占四分之一,具体比例会根据个股机会与大盘整体位置进行适度调整。

我所交易的股票貌似很多,但用分类管理来看,并不多,重仓的稳定增长股是相对集中的,也就是两只:桂林三金、贵州茅台;

周期波动股三只:中国神华、招商银行、中国石油;

小盘成长股略多一些,坚瑞消防等,打算控制在10到15只左右。

我宁要10个最低价附近百分之一、二,也不要一个搞不清价格高低的百分之二、三十。

说实在的,我希望每个只买到1%,个个都是历史最低价,就再也买不到更低档位的。但现实证明,有不少我还得往下买到2、3%,有的甚至是一个根本估算错误,只能取消原计划。所以,最终这十只上下,加在一起到底是20%,还是30%,完全取决于市场所给予的机会,以及这些股票困境反转真实底部在哪里。

因为百箭射群兽、一网捕众鱼是一个漫长的过程,追求的是总体成功率,十只里面只要两三只能翻两三倍,剩下的两三只表现平平,甚至有两三只全部亏光,从长期来看,总体收益还是要好过其他类别的组合。

如果哪位兄弟有耐心的话,可以去翻找我公布的交易情况,统计一下,客观来说,成绩不是很理想,大约合计亏损10%上下,但考虑到从2011年到现在,整个市况如此低迷,只要买股,就很少有不大赔的,也还算凑合了。


如果允许我狡辩的话,鉴于我整个买入计划尚未完结,总不能要求我一买就成功吧。

肯定有人会说找好股票很重要,也肯定会有人说有个好价格很重要,这2点肯定都是对的,正因为都是对的,所以才让人挠头。首先我得说,这恐怕是股票投资上经常会碰到的“困扰”,很正常。因为大多数情况下,市场的定价都是基于“过于乐观”和“过于悲观”的,所谓的“合理价格”倒更像一个匆匆赶路的。那么一个“好企业”总是等不到“好价格”的时候,该怎么办呢?
第一,总结一下"等不到"的原因。到底是因为市场确实是过于亢奋,还是自己真的设置了一个太苛刻的“安全边际”?你对他的估值后定价的依据是什么?凭什么你认为他在“市场理性”时应该进入这个价位?有什么证据来支撑你的这些理由?如果所谓的“安全边际”只是来自于一厢情愿,那么恐怕首先需要调试的是自己。
第二,如果第一个问题回答不太清楚,那么可以考虑下面这个:就是先不管当前的价格,先问问自己对这个目标股到底看多远看多高(为什么看这么高是问题的关键)。对我个人而言,我喜欢10倍股是大家都知道的,因为我就是认为中国正处于盛产10倍股的历史阶段---或者说如果中国都不具备这个环境了,那么全世界人民大概也都可以歇歇了。而同时我认为广阔的成长前景是另一种最好的安全边际,所以找到一个未来可以看得很高的东西是降低长期投资风险的一个基本策略。
第三,确立了你的东西是符合第二条的,进入这一步。任何定价的评估肯定脱离不了自己对大市场环境的评估,如果评估未来中长期大概率是熊市,那么谨慎的定价及分批买入是更稳妥的。如果相反,认为后市的中长期机会是远远大于风险,但是短期波动又确实是拿不准,那么我觉得更需要锁定的是一个长期的利益----在做这一步的时候,问问自己,是更担心买入后被套30%还是更担心这个股票从此一去不复返?

第四,足够的后备措施。我的买入一般比较干脆利索,能高度说服我自己的,基本上2,3下就满仓了(指在我组合中的预期仓位)。但这也可能带来一个危险:买入后市场开始逆向进入非理性,把你买的东西真暴搓个30%,虽然心里上早就有此准备,但真就这么接着也挺郁闷的。所以应该对于不是明显特别低位的买入,应该保有后期跌幅超过20%以上以后的较强的补仓手段。

----这里有个前提因素,就是买入的价位向下算20%一定应该是这个股票的“非常便宜的区域”,而不是指一个低素质概念股的100PE下跌个20%(那后面请准备继续再跌个70%也很正常)。这个条件非常重要,为什么这个“度”掌握在20%以内为宜?因为跌幅超过20%,就需要上涨25%才能够回到原点,这已经是一个中级别市场涨幅的层级了,如果跌幅远远超过买入成本的20%那么其后期的上升负复利压力就变得太大了。

比如15元买入30万达到了目标仓位,市场突然的恐慌而大幅下跌30%,这个时候9.5元买入15万,成本被摊平到大约11.9左右。这个时候有2点是比较确定的:

第一,这个股票基本上已经跌无可跌(除非大熊市来临,那么说明你前面第三步的判断失误,需要调整整体策略了)。

第二,未来涨到多少可能还是不确定的,但至少15元肯定不是一个顶部。

那么,当股价再次回复15元的时候,如果不愿意持有加仓的筹码可以选择卖出15万。这时候30万的初始筹码,经过了“低吸-高抛”的过程,其持股的成本已经下降到了10.8元以下。这就等于你当初在10元左右完成的建仓没有什么差别了
以上就是两位高手的买入思路,其实核心思想都是一样的,不论是五档买入还是两不买入,都是为了防止主观判断失误和市场情绪的负作用影响,对于我个人来说,我觉得资金量大的人可以更多考虑辛巴的五档买入法,资金非常少的人,可能拍子的两步买入法更合适些,但这里的前提是不管采用那种方法,你一旦制定好了操作计划,就应该按照计划执行,该加仓的时候加仓,该观望的时候观望,严守纪律才是成功的基石,切不要因为股市的短期涨跌打乱了自己的操作计划,要知道是没有人能够预测短期市场走势的。(转载)

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发表于 2014-2-2 22:18:32 |显示全部楼层
谢谢楼主,真是太好了

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发表于 2014-2-17 03:36:06 |显示全部楼层
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发表于 2014-5-5 09:01:01 |显示全部楼层
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发表于 2014-6-26 14:18:37 |显示全部楼层
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